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全球市场出现原油过剩,人民是福是祸?

作者:至尊 来源:世界搜集 时间:2016-01-04 阅读: 字体: 在线投稿
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  当石油充斥着全球市场的时候,石油行业开始思考一个新问题:供应过剩会带来什么?石油短缺。

  

  供应过剩已经导致油价跌至10年低点,这促使委内瑞拉和俄罗斯等产油国以及埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)和荷兰皇家壳牌集团(Royal Dutch Shell PLC, RDSB.LN)等石油开采公司大幅削减投资,这意味着石油产量将会减少。

  这种情况将导致全球石油市场出现与现在完全相反的格局:石油短缺,油价上扬。

  一个新的周期可能由此诞生。相比石油行业,从黄金到铜等其他大宗商品对这种周期可能更为熟悉。这种周期的规律是:供应过剩导致价格下跌,价格下跌导致投资减少,投资减少限制了供应并推动价格回升,促使供应面重新扩张并引发新的过剩。

  

  意大利能源巨头埃尼公司(Eni S.p.A., ENI.MI)的首席执行长德斯卡尔西(Claudio Descalzi)近日对记者表示,石油行业投资正在形成一个巨大的缺口,两三年内,这个缺口将导致供需关系失衡,并最终推动油价走高。

  总部位于奥斯陆的能源咨询公司Rystad Energy称,今年全球石油勘探和生产投资将减少1,700亿美元,降幅20%;如果明年国际油价平均在每桶50美元,那么石油行业投资将可能减少五分之一。

  供应过剩已经导致油价跌至10年低点,这促使委内瑞拉和俄罗斯等产油国以及埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)和荷兰皇家壳牌集团(Royal Dutch Shell PLC, RDSB.LN)等石油开采公司大幅削减投资,这意味着石油产量将会减少。

  马赫什说,供应紧缺注定会发生,现有的油田产量将减少,但没有新的项目来替换。

  巴克莱预计,到2020年,布伦特原油价格将升至每桶85美元。其他机构则给出更高的预期。

  麦格理(Macquarie)欧洲油气业务主管里德(Iain Reid)说,油价可能很快从每桶30美元冲向100美元。

  但IEA预计,油价到2020年不会升破每桶80美元,原因之一是页岩油产量会很快满足新需求。

  石油生产恢复速度缓慢一度是出了名的,因为石油开采需要大型钻井设备,而且采油平台分布在从尼日利亚三角洲到北海的广大地区。但页岩油革命改变了这一切,新技术和新油田让产出速度大大提升,也让石油与金属区别开来,开发金属矿区最长需要八年。

  全球油价暴跌最令人感到意外的后果则是其对于那些参与能源输送管道MLPs的投资者所产生的影响。这些投资者从前被认为扮演了能源基建项目的中间收费员角色,而这种角色曾经使得他们对于油价的波动拥有“免疫力”。全球油价暴跌使得这样的“免疫力”已经丧失殆尽。

  

  毋庸置疑的是,能源领域的投资者十分想知道油价的波动是否还会继续。

  尽管包括高盛集团在内的众多华尔街公司认为未来油价还会继续下跌,但记者却在是否发布油价继续下跌的预测结果方面慎之又慎。(高盛最近由于对油价的预测频繁上新闻头条,高盛认为按照现在的交易状况,到明年年底油价将从30多美元一桶下降到20美元,继续多年来的低迷走势)有观点就指出,原油和天然气价格的预测实际上没有任何意义。因为世界上已经有太多的人投资原油和天然气领域,因此他们每个人对油价气价在未来的发展趋势都有自己的预测,某些专家的预测观点也就丧失了意义。这就是为什么每个人最后都没有预测到如今油价暴跌的事实。

  上述观点得到了事实的支持。临近年底股市表现出的疲软态势同油价下跌的预测结果之间也有着千丝万缕的关系。

  有观点指出,2008年5月高盛集团预言油价在两年之内将达到每桶200美元,后来甚至有能源领域投行业者预言油价能够冲高至每桶300美元。

  如果高盛集团的预言能够实现50%的话,那么Alerian index ETF的持有者势必将会赚得个盆满钵满。

  笔者微信号:djw2816 每日解读最新原油讯息和操作策略。